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整理：王菲上海清算所是2008年国际金融危机之后，全球第二家、亚洲第一家由中央银行直接推动设立的中央对手清算机构，也是我国金融市场第三家发行托管结算机构。作为这家机构的掌门人，我与清算结缘起于2000年，从人民银行上海分行调到位于北京的中国人民银行总行，任人民银行支付结算管理办公室副主任。这个办公室就是支付结算司的前身。清算和结算是两个概念，通俗的说，清算是算账、不挪动资金、不转移债权债务，结算必须有资金转移。清算所的功能就是建立在前者的基础上，当然各项业务及其功能的内涵远比前面的概念广泛得多。

责任编辑：陈修龙文 | 潘昱辰2月5日，通用汽车公布了2019年业绩报告，其中营业净收入为1372亿美元，同比下滑6.7%，净利润为67亿美元，同比下滑17.4%；调整后息税前利润为84亿美元，这其中包括去年罢工造成的36亿美元损失。2019年全年每股收益为4.57美元；调整后每股收益为4.82美元，包括罢工造成的1.89美元的影响，以及Lyft和PSA重估带来的0.12美元的收益。

❏资本市场的发展及金融脱媒倒逼作用在金融脱媒化的大背景下，一方面，银行资产端传统的批发贷款业务受到资本市场尤其是债券市场大发展影响。大企业尤其是国有企业规模大、信用风险低、财务信息透明，这些优势受到债券市场的青睐，对银行传统批发业务形成挤压。根据Wind资讯的统计，我国债券市场存量由2009年14.0万亿元上升至2017年的74.7万亿元，年均复合增长率达到23.3%，其中企业债（包括公司债、中期票据、短期融资券）占比由2009年的15.9%上升至2017年的19.4%。另一方面，银行的负债零售业务也受到金融脱媒的影响。一直以来个人投资者很难进入债券市场进行投资，往往是通过银行的理财产品渠道，然而货币基金的发展大大降低了投资门槛，一些创新产品简化了购买赎回手续，进一步加剧了脱媒进程。这其中余额宝的出现是代表性事件。2013年6月13日余额宝正式上线，在此之前货币市场基金的规模一直维持5000亿元左右的规模，2013年5月还出现规模的下跌；但余额宝出现后整个市场规模呈迅速上升势态，2013年6月至2014年6月短短一年时间，整个市场规模由3038亿元增长至15926亿元，增长了4.2倍。2017年底货币市场基金规模达到7.1万亿元，占整个市场规模的61.8%，而2013年6月货币基金仅占整个市场规模的14.7%。

来源：经济参考报防控金融风险主基调下，新一轮不良资产攻坚战已经打响。作为市场主力军，四大资产管理公司2018年整体新增不良资产业务投放规模逾千亿，在近期举行的业绩发布会或工作会议上，四大资产管理公司纷纷提出了规模超过去年的投放目标。与此同时，地方资管公司也火力全开，在纾困上市公司和化解地方金融风险方面多有尝试，2018年整体收购不良资产规模也达千亿级别。业内人士表示，不良资产市场今年将进一步扩容，资产管理公司将面临更多业务机会，业务模式也将更为多元。

12月18日最后的冲刺那天忙乱不堪，凌晨3点，我、孙大淳（时任会员部负责人）和李济生（时任中国《金融时报》上海记者站记者）来到上交所门口眼望黄浦江长舒一口气后就回到凌乱不堪的房间内睡觉。5点左右，我痛苦的叫声惊醒了孙大淳和李济生。他们起来一看，我的脚肿起来像个馒头。他们赶紧想尽各种办法，包括请气功大师来发功都无济于事，天无绝人之路，后来找来针灸大师虞雅琴，虞雅琴一针扎下去，我顿时好转，可以站立起来了。但我起床后发现，脚肿得根本穿不上鞋，只好向人借了一只大号鞋。穿着一只大一只小的皮鞋，由人背着来到现场，一瘸一拐地在现场做最后的布置，然后倚着墙迎接贵宾。

实际上，创业过程中清算所打了很多场“硬仗”，并且还有很多“硬仗”需要一直打下去。其中比较重要的有以下几场。第一场硬仗是机房网络建设以及中央对手清算业务系统的开发。自2010年1月起，作为公司最基础的硬件设施，机房网络建设项目正式启动。那年春节，不但上海清算所的所有员工，而且所有供应商和代理商等合作方，都在年初五就被电话召回，同时为了凑齐人手、节约工期，还从其他工地临时借调了正在施工的工人，投入紧张的工作。在没有技术人员、没有硬件基础的情况下，白天开展工作、晚上开会解决问题，善用各方力量，1月20日启动的机房网络建设工作，历时59天即告完成。5天后，业务网络平台软硬件安装、集成和系统联调测试完成，为系统开发奠定了硬件基础。与此同时，按照人民银行部署，上海清算所用时4个月，于2010年5月完成了中央对手清算业务相关系统开发工作，建立了基础性的中央对手清算业务平台，工作成果和效率得到了人民银行的认可。