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1）盈利能力显著提升，未来增长潜力十足。毛利润7.35亿元，同比增长17.7%；毛利率46.8%（显著高于市场预期的45.1%），同比增加1.30个百分点。经调整净利润6.90亿元（显著高于市场预期的6.26亿元），同比增长16.5%。学费是枫叶教育最大的收入来源，占比84%。2018/2019学年学费收入增加了1.3%，即2.09亿元。随着公司规模效应的逐渐显现，枫叶教育降本增效、提升盈利能力的水平也显著提升，相信未来公司的增长将会继续亮眼。

行业配置：短期关注银行+消费+混改，抓住科技成长核心资产上车机会我们从3月28日和3月30日连续两篇行业比较报告，从估值和景气角度建议4月关注地产后周期消费股，自4月8日上证综指进入窄幅震荡以来，家电和汽车连续两周涨幅前五，消费相对配置优势凸显。我们认为经过补涨轮动后，科技成长的核心资产筹码比价格更重要，需把握核心资产上车机会。行业配置短期建议继续关注“量升价稳估值低”的银行和地产后周期的消费。主题投资建议关注股权结构改革有望加速推进的国改主题和长三角主题。

5． 你公司年报第 21 页“公司实物销售收入是否大于劳务收入”表显示，氯化钾制造业2016 年库存量+2017 年生产量-2017 年销售量=119.48 万吨，大于披露的 2017 年末库存量 88.05 万吨。对此，你公司称报告期内氯化钾内部消耗增加导致报告期库存量较上年减少。请你公司说明：

也就是说，白天谈判的美国原班人马，都移步布莱尔国宾馆，共同招待了中国客人。牛弹琴还了解到，上次在北京磋商，刘鹤副总理特意在北京饭店18楼宴请了莱特希泽和姆努钦一行。1972年尼克松总统访华，周总理就是在这里宴请的美国贵宾。外交无小事，这些微妙的变化，显示双方对细节越来越认真。

但据前述知情人士透露，“法院这边原本在2-3个月前就已经准备要上线拍卖（宏投网络）了，后来富控找了法院沟通，法院又给了他们宽限时间，但他们还是没有给出进一步解决债务的方案。所以现在法院决定上线拍卖。富控公告说会尽快说与申请人和法院协调自己出的方式，这更像是它稳定股市和股民的一种操作方式。”

采写：南都记者马建忠贝贝实习生陈奕璇责任编辑：梁斌 SF055【环球时报-环球网报道 记者 赵觉珵】随着中美上周末就双边经贸磋商发表联合声明，宣布两国达成多项共识，全球最大的两个经济体发生“贸易战”的风险大大降低。率团前往华盛顿进行磋商的中国国务院副总理刘鹤在接受媒体采访时表示，中美将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。耶鲁大学管理学院副院长大卫·巴赫（David Bach）教授近日接受《环球时报》记者专访时表示，更加开放的市场会让中国经济和中国消费者从中受益，外国公司也对中国日益加速的开放脚步充满期待。